En el documento se analizó el papel de la polí­tica fiscal como elemento facilitador del proceso de acumulación de capital en el modelo de Industrialización por Sustitución de Importaciones ISI en América Latina. El autor argumenta que las polí­ticas para favorecer la industrialización facilitaron la creación de rentas, expresadas en precios crecientes e inflacionarios, creando las condiciones para una acumulación de capital expansiva, en detrimento de los procesos de innovación tecnológica.