El autor analizó el comportamiento de la industria colombiana, en producción, precios y preparación para la apertura, durante el primer semestre de 1992. La coyuntura muestra el tránsito de un superávit externo a una cuenta corriente negativa, cuando las exportaciones cayeron 3.6 %, las importaciones aumentaron 18 %, se redujeron los flujos especulativos de capital y las repatriaciones del mismo, los términos de intercambio cayeron 15%, las reservas internacionales se redujeron, el peso de revaluó frente al dólar y las tasas de interés bajaron. Las expectativas de inflación y crecimiento son menores a las percibidas a principios de año, aún cuando la inversión pública y privada pueden expandirse.