Carteras y rentabilidad del mano a boca

Los hogares de la mano a la boca (H2M) se caracterizan por restricciones en su acceso a activos líquidos. Estas limitaciones también pueden ocurrir entre hogares con cantidades de riqueza no despreciables.

Este documento explora si los agentes de mano a boca enfrentan diferentes distribuciones de retorno ex-post y si esto tiene un efecto en sus portafolios. Utilizando microdatos sobre la composición de la cartera y los rendimientos de Alemania y Estados Unidos. El trabajo documenta que los hogares H2M exhiben rendimientos ex post consistentemente más bajos en activos financieros. Una de las posibles explicaciones de los rendimientos más bajos es el analfabetismo financiero, que se correlaciona positivamente con el estado H2M.